Доларът като световна валута

Американската експерт мисли за настоящата и бъдещата основна резервна валута

Origins. Бретън Уудс система

Джон Мейнард Keyns, което представлява Великобритания на конференция в Бретън Уудс през 1944 знаеше, че някога могъщата британската лира се дава своята позиция на новия "основен" резервна валута - американския долар. Две опустошителни за британската икономика световни войни доведоха до огромен дефицит по текущата сметка и отслабване на позициите на своята валута. Но, както се казва, на свято място никога не е празна. Титуляр на основните валути в света са САЩ, които са направили огромен положителен баланс по текущата сметка се дължи на факта, че те предоставят следвоенна Европа с храни и суровини, платени в златни изделия.

Кейнс вече призова за създаването на нова наднационална валута - "bancor" - които не трябва да бъдат обвързани с нито един национален резервна валута. В същото време, Кейнс разбира, че всяка страна поема тежестта на притежателя основната резервна валута на световно, рано или късно ще трябва да се примири с голям дефицит по текущата сметка, за да се осигури необходимата останалата част на света за тях в брой.

На пръв поглед, ролята на титуляр световна валута доста привлекателна. Страната има способността да повишават непрекъснато потребление (внос), само за сметка на отпечатване на нови банкноти, докато останалата част от страната ще бъдат принудени да плащат за всички свои сделки за внос в чуждестранна валута (за тях) чуждестранна валута. Независимо от това, проблемите, пред които са изправени САЩ днес, показват, че, както е в случая с Обединеното кралство през 1920-30-те години, тази привилегия може да струва доста скъпо.

Кейнс, както знаем, не успя да прокара своя проект "bankorovsky" в Бретън Уудс - заради силни възражения от страна на американската делегация, водена от съветник на американския финансов Garri Deksterom Уайт. Бяла предложи алтернативен план, който не предвижда създаването на един свят, централната банка, обаче, предложи създаването на различна валута селище - специални права на тираж (СПТ) от Международния валутен фонд. СПТ не са обвързани с злато и може да се излъчва само чрез обмен на националните валути на страните, участващи в международната финансова система.

СПТ - специални запазва правото

Днес, много хора в международните медии, каза, че е възможно, СПТ трябва да заеме мястото на долара като резервна валута. Въпреки това, експертите смятат, че този сценарий е малко вероятно: СПТ има само едно качество недвижими валута - е разчетна единица между МВФ и неговите членове. В същото време, СПТ не е средство за разплащане в международни финансови операции. Страните могат да се натрупат СПТ като негов резерв на чуждестранна валута - а за да го използват като такива, в действителност, те не могат. За страните реални валутни следва да обменят своите СПТ резерви на съставните си валути - долар, евро, йена и британската лира.

Така, че е в резултат на англо-американската конфронтация обратно през 1944 г. е бил предрешен, че световната валута, въпреки името си, винаги трябва да бъде свързан с национална валута или кошница от валути (както е в случая на СПТ) и поради това не са Това е глобална в истинския смисъл на думата.

Отчасти това се дължи на липса на разбиране между Съединените щати като страна с голям търговски дефицит и страни като Китай, Япония, България, с излишък по текущата сметка. Едната страна обвинява другата за надценяване и прекомерните спестявания, което води до натрупване на собствената си валута. Противниците реторта обвиняват титуляр глобална валута в прекомерното използване на печатни машина за пари и изкуственото ускоряване на инфлацията в глобален мащаб.

Друга валута, която се очаква да заеме мястото на долара, еврото. Въпреки че еврото е най-вероятният кандидат за долар компенсира, в момента шансовете на европейците да станат притежатели на основната валута в света не е достатъчно. Ако ние считаме, поредица от безкрайни кризи, свързани с банковия сектор и на проблема с държавния дълг на страните от еврозоната, но основната грижа за еврото остава стабилизирането на ситуацията. Ще 26-те европейски страни да се споразумеят и да дадат своя суверенитет върху паричната политика на всяка една държава? Остава да се види, но за сега това изглежда малко вероятно.

Китайският юан все още е по-малко вероятно да натиснете на долара в обозримо бъдеще. На първо място, на юана не е свободно конвертируема валута. С редки изключения, с изключение на континенталната част на Китай, никоя друга страна в юанът не се приема като платежно средство.

Освен това, ако юанът ще се превърне в света резервна валута, нейната зависимост от колебанията, например, световните цени на петрола може да доведе до катастрофални последици за китайската икономика, в това число - и до масови фалити.

Долара: проблеми и перспективи

Докато повечето икономисти са на мнение, че замяната на долара в краткосрочен план не съществува. Например, Нобелова награда по икономика Нуриел Рубини смята, че доларът ще доминира на международната арена най-малко още 20 години, тъй като еврозоната е в несигурна ситуация, тъй като икономиката на Япония и Великобритания не може да оспори в Съединените щати.

Ако говорим за краткосрочен план сред факторите, които биха могли да повлияят на бъдещето на долара, можем да изтъкнем на проблема с бюджетния дефицит в САЩ. Големият размер на дефицита води до отслабване на валута, така че днес тя е най-негативен фактор, който влияе на глобалната позиция на долара. До края на годината ще стане ясно какви стъпки на правителството на САЩ възнамерява да предприеме, за да се намали държавните разходи и увеличаване на данъците, които в бъдеще трябва да се облекчи тежестта на дълга на САЩ.